戈壁创投:投资多年的经验和教训

日期:2019-06-20 12:22:54   来源:互联网   编辑:小狐   阅读人数:908
戈壁创投是2002年成立的早期投资机构,主要投资移动互联网和高科技企业,戈壁创投合伙人徐晨反思了戈壁创投在投资上的得与失,并总结了其中的心得。以下是他的自述:最近几年,一个比较明显的态势是许多机构开始

戈壁创投:投资多年的经验和教训(图1)

戈壁创投是2002年成立的早期投资机构,主要投资移动互联网和高科技企业,戈壁创投合伙人徐晨反思了戈壁创投在投资上的得与失,并总结了其中的心得。以下是他的自述:

最近几年,一个比较明显的态势是许多机构开始押注一到两个火爆领域,比如共享单车和直播。这些领域里很少看到戈壁的身影,因为我们判断,目前这些热门公司的业务情况还不足以支撑他们成为真正的巨头,从财务数据和业务本身的特点来看,这些公司恐怕很难有退出的可能。过去一段时间,戈壁没有跟风投资,反倒是把前几年存活下来的大公司做了梳理,比如美团、饿了么等,从中得出的结论或许可以给到创业者一些建议。

首先,创业者要学会在经济周期中积累经验。在加入戈壁之前,我曾经创过业,当年创业没多久就赶上了2000年那轮经济危机,公司因为募不到资差点破产。后来,2007-2008年那次经济危机时我已经加入了戈壁,现在回想起来,对于一家基金而言,经济危机也是巨大的,如果运气不好,赶到经济危机时去募资,压力可想而知。在经历了两次危机之后,我发现所谓的“危机”其实是难得的学习机会。对于很多投资人和创业者来说,很难有对未知风险的判断能力,也永远不可能知道下一轮低谷什么时候来。就像很多股民一样,永远不会觉得自己退出时市场是下行的。很多时候即使你创过一两次业也不会对风险有清晰的认知,除非亲历几个周期。

第二,时间是最重要的资产。这也是我最近常和被投企业,合作伙伴常讲到的一点。目前市面上绝大部分基金,都是以五年为一个投资周期,前两年播种,后三年收获。如果基金前两年业绩不佳,直接导致整个五年周期的回报不好。这意味着什么呢?这意味着基金希望从项目中更快速地退出,从而获得回报。这也无形中提高了对创业者的要求,令创业者有紧迫感:即使你是某个行业里的第一名,觉得自己占有先发优势,但这并不代表你的投资人不会去投你的竞争对手。行业和赛道每隔半年就会发生变化,基金不会只押注某一家公司,他们更倾向布局赛道。对早期投资者而言,我们最大的退出机会是在之后的融资轮次中售卖早期股权,这更要求创业者要把握好时间这个重要资产,迅速形成绝对优势,因为留给创业者和投资人的窗口期都非常短。

第三,创业越来越像一次今天,创业者获取信息的速度比从前要快,市场上的噪音增多,引诱人盲目入场的机会也增多了,但很多人融到钱并不一定是个好信号。很多非理性的资金在疯狂布局,这个时候,我们建议创业者最好能先静下来几个月去好好研究行业,而不是急着捕捉市场风向,这样也许结果会好很多。不只创业者,据我所知,很多基金大佬也要求投资经理在市场不明朗时,整整一年都不投任何项目,潜心钻研行业,因为一直采取进击的姿态让人没法去思考现象背后的本质。就好像一个运动员,如果始终在赛场上竞技,其实很难有好的状态,有时候也要停下来到场边看看别人怎么打。

此外,还要提醒大家,眼下,移动互联网市场已经很难再容下一个新的创新方向,也没有能供创业者做新事情的平台。手机终端上的每一个入口都已经被卡位了。此时此刻,再去创业做一个App的最大可能是卖给巨头,贸然进入移动创业领域已经不是明智之举。

本文相关词条概念解析:

创业者

创业者是指某个人发现某种信息、资源、机会或掌握某种技术,利用或借用相应的平台或载体,将其发现的信息、资源、机会或掌握的技术,以一定的方式,转化、创造成更多的财富、价值,并实现某种追求或目标的过程的人。

戈壁

戈壁,源于蒙语,沙漠的一种,地面主要由砾石构成,亦称“戈壁滩”。意为大范围的沙漠地区。戈壁的形成是由于喜马拉雅山的雨影效应阻挡了雨云抵达戈壁地区。

  • 网友评论
返回顶部