8月机构资管规模缩水超5000亿,9月还会继续吗?

日期:2018-10-04 11:41:16   来源:互联网   编辑:资产   阅读人数:357
原标题:8月机构资管规模缩水超5000亿,9月还会继续吗? 当前持续低迷的市场对大小基金都形成了冲击,今年以来基金规模的波动、放缓的增长速度是一个趋势,更是一个行业洗牌的信号。经过新一轮洗礼后,活下来

原标题:8月机构资管规模缩水超5000亿,9月还会继续吗?

当前持续低迷的市场对大小基金都形成了冲击,今年以来基金规模的波动、放缓的增长速度是一个趋势,更是一个行业洗牌的信号。经过新一轮洗礼后,活下来的机构抗压能力也会增强,面对风险亦会更加谨慎敏锐。

作者 | yidan

数据支持:勾股数据

9月28日,基金业协会公布8月公募基金市场数据。9月30日,基金业协会公众号发布8月证券期货经营机构资管产品备案月报,这些数据显示,现在的基金行业或许将会表现各异,迎来新的篇章。

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公募基金规模表现分化

数据显示,截至2018年8月底,我国境内共有基金公司119家,其中中外合资公司44家,内资公司75家;取得公募基金资格的证券公司或证券公司资管子公司共13家,保险资管公司2家。以上机构的公募基金资产合计14.08万亿元。

根据中基协公布的数据,8月偏股基金(股票基金和混合基金)在此轮疲软的市场中损失惨重,规模大幅缩水逾千亿。

通过近一年来对混合型基金的净值和发行份额的观察,可以看出在进入2018年后,混合型基金的基金净值和发行份额明显减少,基金个数的增长速度放缓。

基金

同理也可以看到,2018下半年股票型基金的资产净值明显不如上半年,基金个数虽呈现波动上行的趋势,但增速亦有所放缓。

今年以来,公募基金募集难度越来越大,基金人纷纷开始自购。数据显示,年初至今基金公司自购超23亿元,接近去年全年水平,其中以定开债基为主,占比近五成。

今年股票市场波动加剧,风险较高,为规避风险,不少基金人将目光转向由于债券基金存在一种相对特殊的类别——定开债基,采取“封闭运作”+“定期开放”相结合的模式,该类别组合规模稳定,配置流动性较弱的品种以获得更高收益的模式,风险相对股基较低,因而颇受欢迎。

货币基金依旧是投资者的偏好,8月基金规模环比增加3058.87亿元。由于避险资金涌入和受市场利率下行的影响,货币基金的投资收益率持续走低增长乏力。据wind数据分析,货币基金收益率走低的主要原因是由于央行逆回购、mlf利率调低。截至10月2日,余额宝的七日年化已经下跌至2.2%,即便货币基金7日年化收益率持续走低,但此类产品仍是投资者的最爱。

规模

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存续资管规模降超5000亿

9月30日,基金业协会发布8月证券期货经营机构资管产品备案月报。证券期货经营机构资管产品备案数量、规模在8月双双出现上涨,其中证券公司及子公司、基金公司成为助推资管产品备案大涨的主力部队。虽在8月设立规模有所回暖,但仍离2017年12月时的设立规模接近腰斩。

按照投资类型划分(不包含券商定向合同),权益类产品43只,设立规模16.61亿元;固定收益类产品353只,设立规模674.34亿元;混合类产品80只,设立规模116.67亿元;商品及金融衍生品类产品11只,设立规模0.81亿元。

值得注意的事,8月资管备案数和规模齐上涨的同时,市场走势却低迷,存量的资管规模依旧维持递减态势,8月存续资管规模大减超5000亿。截至2018年8月底,证券公司资管业务、基金公司及其子公司专户业务、期货公司资管业务资产规模合计24.83万亿元(不含社保基金、企业年金),较7月底减少5020亿元,减幅1.98%。

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多因素造成基金规模缩水

今年以来的金融市场中,最令人瞩目的事件则是今年4月27日《关于规范金融机构资产业务的指导意见》(简称“资管新规”)的落地了,这也对银行业、基金业、证券业等构成重大影响。

资管新规的出台确实对于银行理财产品发行造成了一定冲击,因新规明确理财产品打破刚性兑付和净值化转型,致使银行新产品发行趋于谨慎,对于保本理财的限制使得保本理财规模也大幅压缩。

基金

此外,随着非标资产的不断到期,在无法承接新的非标资产的情况下,银行无法保持原有的收益率水平,规模自然逐渐下降。不过,在后续出台的资管新规细则和理财新规中有所放宽,允许一部分老产品投资新资产,所投资新资产的到期日不得晚于2020年底。

2018上半年,社会融资规模增速下滑。统计数据显示,2018年上半年社融规模增量累计为9.1万亿元,比上年同期少2.03万亿元,其中主要原因是委托贷款和信托贷款下降。资金运用方面,前期有较多委托贷款、信托贷款投向地方融资平台和房地产企业。去杠杆过程中,这些行业的不规范融资在减少。

资金来源方面,委托和信托贷款的部分资金来源于理财产品。上半年银行表内资金对表外理财产品投资下降1.76万亿元,委托贷款和信托贷款资金来源明显收缩。

基金

目前亦存在不少企业融资困难,资金链紧张,因而没有闲置资金购买银行理财产品的因素。此外,持续半年的中美贸易摩擦的升级亦造成1-8月市场波动加剧,投资者选择避险意向明显。

不过,这些都已经成为了过去。9月对实施2000亿美元商品加征关税落地,市场利空出尽,上证指数在9月结束震荡走出一波升浪,国庆节前成功站上2800点,市场情绪修复。更重要的是,随着资管新规细则、理财新规出台,标准较之前有所放宽,亦将对资管行业构成利好。

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结语

当前持续低迷的市场对大小基金都形成了冲击,今年以来基金规模的波动、放缓的增长速度是一个趋势,更是一个行业洗牌的信号。经过新一轮洗礼后活下来的机构抗压能力也会增强,面对风险亦会更加谨慎敏锐。

未来随着国民经济向好发展,资管业务也将翻开新的篇章。

资产

诚然,8月的基金规模缩水了,但未来依旧值得期待。,

本文相关词条概念解析:

资管

集合资产管理业务是集合客户的资产,由专业的投资者(券商)进行管理。是证券公司针对高端客户开发的理财服务创新产品,投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产。这是获准创新试点的证券公司为投资者提供的一种增值理财服务。目前只有创新类家证券公司有资格开展此项业务。

规模

规模指事业、工程、运动、机构等所包含的范围。出处:《汉书·高帝纪下》:“虽日不暇给,规模弘远矣。”

基金

基金有广义和狭义之分,从广义上说,基金是机构投资者的统称,包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金,各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金,包括封闭式基金和开放式基金,具有收益性功能和增值潜能的特点。人们平常所说的基金主要是指证券投资基金证券投资的分析方法主要有如下三种:基本分析法,技术分析法、演化分析法,其中基本分析主要应用于投资标的物的价值判断和选择上,技术分析和演化分析则主要应用于具体投资操作的时间和空间判断上,作为提高证券投资分析有效性和可靠性的重要补充。

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